Phases of the Canadian business cycle

Abstract

In this paper we contrast a number of univariate models of Canadian GDP. Our preferred models are used to provide a business cycle chronology for Canada, which is compared with some existing, more judgmentally determined chronologies. We find that a simple, ‘two quarters of negative growth’ rule for determining recession dates is the most similar to our chronology. We also find that the most recent recession in Canada was unique in both its length and the slow speed of recovery. JEL Classification: C22, C51, C52, E32 Phases du cycle d'affaires au Canada. Dans ce mémoire, les auteurs contrastent un certain nombre de modèles du PIB canadien. Les modèles préférés sont utilisés pour définir une chronologie des cycles économiques du Canada qu'on peut comparer avec d'autres chronologies existantes basées davantage sur le jugement. On découvre que la règle “deux trimestres de croissance négative” est celle qui se rapproche le plus de la chronologie proposée quand il s'agit de définir les dates de récession. On découvre aussi que la récente récession canadienne a été unique tant par sa durée que par la lenteur avec laquelle la reprise subséquente s'est amorcée.