Viable Ramsey economies

Abstract

The Ramsey model of economic growth is revisited from the perspective of viability theory. The Ramsey model, augmented with minimal consumption and sustainability criteria, becomes a viability problem. The framework allows for a clear picture of optimal viable, optimal non‐viable, and viable non‐optimal paths. The drastic sacrifices in terms of present consumption required by the implementation of Brundtland sustainability are visualized, the rich countries bearing the major part of the burden. The econometric analysis of viability sets enhances the role of technological progress in ensuring Brundtland sustainability. Preference parameters such as the pure time preference rate are statistically non‐significant. Le modèle de Ramsey de croissance économique est repris sous l'angle de la viabilité. Augmentée d'un critère de consommation minimale et d'un critère de soutenabilité, la croissance endogène devient un problème de viabilité. Les solutions comprennent les sentiers optimaux viables, les sentiers optimaux non viables, et les sentiers viables non‐optimaux. Les sacrifices en termes de consommation présente, nécessaires à la soutenabilité selon Brundtland, montrent que les pays riches doivent assumer la majeure partie du fardeau. L'analyse économétrique des volumes des ensembles de viabilité souligne le rôle du progrès technologique. Le taux pur de préférence temporelle s'avère statistiquement non significatif.