Nominal rigidities and retail price dispersion in Canada over the twentieth century

Abstract

Abstract We introduce a new data set on over 230,000 monthly prices for 10 goods in 50 Canadian cities over the 40‐year period from 1910 to 1950. This information, coupled with previously published price information from the late twentieth century, allows us to present one of the first comprehensive views of nominal rigidities and retail price dispersion over the past 100 years. We find that nominal rigidities have been conditioned upon prevailing rates of inflation with a greater frequency of price changes occurring in the 1920s and the 1970s. Additionally, the process of retail market integration has followed a U‐shaped trajectory with many domestic markets being better integrated – as measured by the average dispersion of retail prices – at mid‐century than in the 1990s. We also consider the linkages between nominal rigidities and price dispersion, finding results consistent with present‐day data. On utilise des données inédites de 230,000 prix mensuels pour 10 produits dans 50 villes canadiennes au cours de la période de quarante ans qui va de 1910 à 1950. Ces données, ajoutées aux renseignements déjà publiés antérieurement sur les prix dans la dernière portion du vingtième siècle, permettent de présenter l’un des premiers portraits compréhensifs des rigidités nominales et de la dispersion des prix de détail au cours des derniers 100 ans. On découvre que les rigidités nominales ont été influencées par les taux d’inflation qui ont prévalu, avec pour conséquence une plus grande fréquence de changements de prix dans les années 1920s et 1970s. De plus, chose surprenante, le processus d’intégration du marché de détail a suivi une trajectoire en U: plusieurs marchés domestiques étant davantage intégrés – en prenant comme mesure la dispersion moyenne des prix de détail – au milieu du siècle que dans les années 1990s. On examine aussi les liens entre rigidités nominales et dispersion des prix, et les résultats concordent avec ce que révèlent les données récentes.